日前,國際現(xiàn)貨、期貨黃金雙雙突破2500美元大關(guān),刷新歷史最高紀錄。在金價強勢之下楊方配資app下載,黃金礦企業(yè)績直接受益。從日前已披露業(yè)績預告看,A股黃金上市公司上半年凈利潤普遍同比增長40%以上。
業(yè)內(nèi)人士認為,黃金股波動往往高于現(xiàn)貨黃金,投資黃金股時需留意這類公司自身的經(jīng)營狀況及市場大盤整體走勢。降息前后金價大概率延續(xù)上行態(tài)勢,但需注意市場提前反應過度而止盈回吐。
黃金股中報普遍預增40%以上
近期,國際金價續(xù)創(chuàng)歷史新高,以黃金為主的資源品價格高企為上游企業(yè)帶來盈利支撐,A股多家黃金采掘、加工行業(yè)上市公司披露2024年中報業(yè)績預告,經(jīng)營普遍向好。
紫金礦業(yè)礦產(chǎn)資源以銅為主,但公司黃金資源量及產(chǎn)能位居A股上市礦企首位。此前,紫金礦業(yè)披露的2024年上半年業(yè)績預告顯示,預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為145.5億-154.5億元,同比增長41%-50%。第二季度,公司單季凈利潤、扣非凈利潤均在90億元左右,同比增長一倍左右,創(chuàng)出歷史新高。
對于業(yè)績增長原因,紫金礦業(yè)表示主要得益于主營業(yè)務“量價齊升”。2024年上半年,資金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量為35.4噸,同比增長9.6%。同時,上半年上海金交所公布的黃金現(xiàn)貨價格同比上漲23.4%,讓紫金礦業(yè)礦產(chǎn)品銷售價格跟隨上漲。
從A股目前已披露業(yè)績預告的情況看,赤峰黃金、四川黃金、湖南黃金、山東黃金分別預計上半年凈利潤同比增長都在40%以上,給出的增長中位數(shù)分別為130.80%、56.54%、50.00%、53.44%。
截至8月23日收盤,黃金股ETF(159562)年內(nèi)累漲26.87%,中金黃金、湖南黃金、山東黃金、赤峰黃金、紫金礦業(yè)年內(nèi)分別累計上漲53.71%、42.64%、33.10%、30.98%、28.89%。
值得注意的是,投資黃金股不同于購買黃金。黃金的商品價格主要受金價交易、宏觀因素等影響,而黃金股股價變動不僅受金價變動影響,還受行業(yè)景氣度、公司基本面等諸多因素影響。
“黃金開采公司往往杠桿經(jīng)營,因此就會導致黃金股波動性會比黃金本身會更大一些。如果市場上行黃金上漲,可能回報彈性會更大,但若下行風險也會更大?!敝薪鸸狙芯坎看箢愘Y產(chǎn)配置研究負責人李昭表示,投資黃金股時要留意這類公司自身的經(jīng)營狀況以及市場大盤整體走勢。
需注意降息落地后金價盤整
事實上,年初至今黃金在各類資產(chǎn)中表現(xiàn)靠前,引發(fā)市場對黃金估值過高、已經(jīng)提前計入過多降息預期的擔憂。黃金資產(chǎn)這波火熱行情將持續(xù)多久?
李昭認為,過去2年黃金上漲主要受貨幣屬性支持,反映美元信用下降,但金融屬性仍在壓制黃金表現(xiàn)。一旦降息交易回歸,美債利率下行,黃金的金融屬性可能由此前的壓制轉(zhuǎn)向支持黃金上漲,金融屬性與貨幣屬性聯(lián)動,可能推動黃金創(chuàng)出歷史新高。
華泰證券研究所有色金屬首席分析師李斌表示,參考2007年、2019年降息后典型黃金股股價走勢,降息后金價大概率延續(xù)上行態(tài)勢,黃金股當前時間或仍具有配置價值,但股價可能先于金價見頂。
北京時間8月23日晚間,美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表主題演講時表示,政策調(diào)整的時機已經(jīng)到來。這被外界視為是美聯(lián)儲將在9月開啟降息的“直接暗示”。隔夜,美元指數(shù)應聲下跌,黃金、原油期貨收漲。
復旦大學金融研究中心兼職研究員吳金鐸認為,鮑威爾講話前后國際黃金可能會提前反應,也需要關(guān)注美聯(lián)儲降息落地前后,市場預期與美聯(lián)儲操作的差異帶來的黃金漲幅不及預期的風險。市場還可能因提前過度反應美聯(lián)儲降息,導致降息落地之前的漲幅在降息落地之后回吐或市場止盈。
李斌表示,黃金因前期漲幅相對可觀,疊加市場對聯(lián)儲9月降息已充分定價楊方配資app下載,所以也存在獲利資金了結(jié)被拋售的壓力。但據(jù)歷史規(guī)律,歷次出現(xiàn)流動性問題的時候,黃金均為V字型走勢,需注意降息落地一定時間后金價盤整。
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