中金公司近日研報(bào)表示，衛(wèi)星通信逐步走向星地融合，手機(jī)直連有望拓展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間。據(jù)NSR預(yù)測(cè)，未來(lái)10年全球手機(jī)直連市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)以寬帶接入為主的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)十大炒股杠桿平臺(tái)排行，2022~2031年累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到668億美元。手機(jī)直連有望重構(gòu)星地通信體系，衛(wèi)通模塊及星上載荷有望受益。1）雙模終端為手機(jī)增添小型化衛(wèi)通模組，其芯片面積縮減90%、外置天線小型化后整合進(jìn)手機(jī)內(nèi)部。隨著雙模終端在高端機(jī)型中的滲透率提升，衛(wèi)通模組需求或快速放量。2）大型相控陣能夠有效提升天線增益、優(yōu)化波束賦形能力，是實(shí)現(xiàn)存量終端直連的關(guān)鍵技術(shù)之一，我們認(rèn)為相控陣載荷是空間段建設(shè)受益程度最高的環(huán)節(jié)之一。3）參考5G時(shí)期資本開(kāi)支，我們認(rèn)為星地融合網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或?qū)⑶藙?dòng)千億級(jí)設(shè)備需求，衛(wèi)星制造、通信設(shè)備及終端環(huán)節(jié)有望分享星地通信體系重構(gòu)紅利。
全文如下中金 | 手機(jī)直連：星地融合通信新范式，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)
摘要
衛(wèi)星通信逐步走向星地融合，手機(jī)直連有望拓展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間。手機(jī)直連衛(wèi)星能夠解決傳統(tǒng)衛(wèi)星移動(dòng)終端通用性、便攜性、易用性等痛點(diǎn)，是星地網(wǎng)絡(luò)融合背景下的衛(wèi)星通信新范式。據(jù)GSMA數(shù)據(jù)，2023年全球移動(dòng)終端訂閱用戶數(shù)量已達(dá)56億，移動(dòng)終端直連衛(wèi)星有望為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)注入應(yīng)用新潛力，成為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的核心應(yīng)用場(chǎng)景。據(jù)NSR預(yù)測(cè)，未來(lái)10年全球手機(jī)直連市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)以寬帶接入為主的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，2022~2031年累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到668億美元。
技術(shù)路徑與星地融合進(jìn)程相適應(yīng)，手機(jī)直連衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)。根據(jù)星地網(wǎng)絡(luò)融合模式的不同，手機(jī)直連技術(shù)路徑主要分為雙模終端優(yōu)化、存量終端服務(wù)以及基于標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議的星地深度融合三類。以華為Mate60Pro為代表的雙模終端已實(shí)現(xiàn)批量銷售，SpaceX完成存量終端直連衛(wèi)星測(cè)試并計(jì)劃2024年內(nèi)實(shí)現(xiàn)手機(jī)直連服務(wù)商用，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等運(yùn)營(yíng)商在3GPP NTN標(biāo)準(zhǔn)下積極推動(dòng)星地深度融合技術(shù)驗(yàn)證。各技術(shù)路徑產(chǎn)業(yè)化快速推進(jìn)。
手機(jī)直連有望重構(gòu)星地通信體系，衛(wèi)通模塊及星上載荷有望受益。1）雙模終端為手機(jī)增添小型化衛(wèi)通模組，其芯片面積縮減90%、外置天線小型化后整合進(jìn)手機(jī)內(nèi)部。隨著雙模終端在高端機(jī)型中的滲透率提升，衛(wèi)通模組需求或快速放量。2）大型相控陣能夠有效提升天線增益、優(yōu)化波束賦形能力，是實(shí)現(xiàn)存量終端直連的關(guān)鍵技術(shù)之一，我們認(rèn)為相控陣載荷是空間段建設(shè)受益程度最高的環(huán)節(jié)之一。3）參考5G時(shí)期資本開(kāi)支，我們認(rèn)為星地融合網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或?qū)⑶藙?dòng)千億級(jí)設(shè)備需求，衛(wèi)星制造、通信設(shè)備及終端環(huán)節(jié)有望分享星地通信體系重構(gòu)紅利。
風(fēng)險(xiǎn)
手機(jī)直連產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期；手機(jī)直連星座建設(shè)不及預(yù)期十大炒股杠桿平臺(tái)排行。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
