隨著美債收益率、地緣政治局勢(shì)等眾多利空因素未出現(xiàn)緩解跡象168股票配資網(wǎng)，美股上周創(chuàng)下近一個(gè)月來(lái)最大跌幅。
Cboe波動(dòng)率指數(shù)VIX站穩(wěn)20關(guān)口，接近3月份創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)。避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步強(qiáng)化，貨幣基金出現(xiàn)了近1000億美元的凈流出。未來(lái)一周，不確定性依然是風(fēng)險(xiǎn)偏好的擾動(dòng)因素，而科技股可能成為市場(chǎng)能否企穩(wěn)的關(guān)鍵因素。
美聯(lián)儲(chǔ)未釋放結(jié)束加息信號(hào)
近一周美國(guó)公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)不俗。零售銷售月率環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，并未像外界預(yù)期那樣降溫，與此同時(shí)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)回落到20萬(wàn)以下，為今年1月以來(lái)首次。消費(fèi)和就業(yè)市場(chǎng)反映了美國(guó)家庭需求依然具有彈性，經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)拐點(diǎn)跡象。
這也讓美聯(lián)儲(chǔ)可能需要采取更多措施以實(shí)現(xiàn)通脹回落的目的。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部的講話保留了繼續(xù)緊縮的政策選項(xiàng)，“我們關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力需求韌性的最新數(shù)據(jù)，這可能會(huì)使通脹進(jìn)展面臨風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于進(jìn)一步加息?！?/p>
鮑威爾認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，可能需要一段低于趨勢(shì)的增長(zhǎng)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況也需要進(jìn)一步軟化。在談及近期引發(fā)關(guān)注的美債收益率時(shí)，鮑威爾表示，這不是由通脹上升或美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期推動(dòng)的，稱正在評(píng)估收益率導(dǎo)致的金融狀況趨緊。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，從美聯(lián)儲(chǔ)官員的立場(chǎng)看，近期美債市場(chǎng)走勢(shì)減輕了他們?cè)谙乱淮螘?huì)議上的一些壓力，“但是美聯(lián)儲(chǔ)并未釋放長(zhǎng)期暫停的任何信號(hào)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看上去依然火熱?！?/p>
中長(zhǎng)期美債延續(xù)漲勢(shì)，與利率預(yù)期關(guān)聯(lián)密切的2年期美債升至5.08%，基準(zhǔn)10年期美債收?qǐng)?bào)4.92%，單周大漲近30個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)22年4月以來(lái)最大單周漲幅。
聯(lián)邦基金利率期貨顯示，考慮到中東局勢(shì)不確定性，市場(chǎng)將潛在的最后加息節(jié)點(diǎn)推遲至明年1月，不過(guò)繼續(xù)上調(diào)利率的可能性已經(jīng)回落至30%左右。值得注意的是，一些機(jī)構(gòu)開始展望美聯(lián)儲(chǔ)年末采取行動(dòng)。美銀和巴克萊在最新報(bào)告中預(yù)測(cè)，如果數(shù)據(jù)依然火熱，12月可能是美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的時(shí)間窗口。
施瓦茨對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，由于消費(fèi)者支出依然健康，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)馬上熄火，“不過(guò)從最新褐皮書看，貨幣政策對(duì)就業(yè)和物價(jià)的影響正在顯現(xiàn)，同時(shí)隨著美債收益率上升對(duì)金融狀況的收緊，在今年最后一次議息會(huì)議前，經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力可能會(huì)展示出來(lái)?！痹谒磥?lái)，在11月按兵不動(dòng)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)將耐心觀察數(shù)據(jù)的變化，如果接下來(lái)不再出現(xiàn)通脹劇烈反彈，基本可以確認(rèn)本輪緊縮周期已經(jīng)結(jié)束。
恐慌升級(jí)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)猶存
過(guò)去一周，美債收益率走勢(shì)繼續(xù)主導(dǎo)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，而投資者對(duì)巴以局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂讓波動(dòng)性卷土重來(lái)。
投資者情緒接近冰點(diǎn)。道瓊斯市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，上周五（20日）收盤，標(biāo)普500指數(shù)沒有個(gè)股創(chuàng)下52周新高，38只個(gè)股創(chuàng)下52周新低，而納斯達(dá)克綜指表現(xiàn)更為慘淡，有420只個(gè)股創(chuàng)52周新低。RIA Advisors投資組合經(jīng)理萊博維茨（Michael Lebowitz）表示：“股市現(xiàn)在與債券市場(chǎng)緊密相連。我們已經(jīng)到了長(zhǎng)期收益率基本上是一切問(wèn)題源頭的地步?！?/p>
經(jīng)紀(jì)商Interactive Brokers高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托雷斯（José Torres）也認(rèn)為，股市正面臨收益率上升帶來(lái)的持續(xù)“拋售壓力”。鮑威爾似乎對(duì)最近強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)感到不滿意，因?yàn)檫@有可能導(dǎo)致通脹上升。就標(biāo)普500指數(shù)而言，信心關(guān)鍵在于能否在4200點(diǎn)站穩(wěn)腳跟，“這是重要的心理關(guān)口，否則市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步向下考驗(yàn)3900點(diǎn)?！?/p>
資金流向顯示，受債券收益率飆升和中東地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)的打擊，美股基金持續(xù)遭到投資者拋售。根據(jù)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)供應(yīng)商LSEG的數(shù)據(jù)，投資者累計(jì)凈賣出45.7億美元，連續(xù)第五周出現(xiàn)資金外流。值得注意的是，投資者連續(xù)第二周撤出貨幣市場(chǎng)基金，累計(jì)減持972.6億美元，幾乎是之前一周的10倍，說(shuō)明投資者恐慌情緒升級(jí)。
美股財(cái)報(bào)季將進(jìn)入關(guān)鍵期。統(tǒng)計(jì)顯示，目前超過(guò)15%的標(biāo)普500指數(shù)成分股公布業(yè)績(jī)，其中74%盈利好于預(yù)期。本周微軟、谷歌和亞馬遜等科技股將發(fā)布業(yè)績(jī)，他們也是今年推動(dòng)美股上漲的主要因素，投資者也將市場(chǎng)企穩(wěn)的希望寄托于此。
嘉信理財(cái)在市場(chǎng)展望報(bào)告中寫道，現(xiàn)在投資者有很多擔(dān)心的事情。國(guó)會(huì)眾議院議長(zhǎng)依然空缺，黨派之爭(zhēng)意味著下月可能繼續(xù)出現(xiàn)政府停擺風(fēng)波。巴以沖突愈演愈烈，原油價(jià)格再次上漲，美聯(lián)儲(chǔ)依然面臨巨大壓力。好消息是，到目前為止，第三季度的盈利相當(dāng)不錯(cuò)，大型科技股的財(cái)報(bào)成為關(guān)鍵。該行認(rèn)為，在標(biāo)普500指數(shù)再次考驗(yàn)支撐位之際168股票配資網(wǎng)，短期技術(shù)性反彈有望出現(xiàn)。不過(guò)從恐慌指數(shù)走勢(shì)看，股指將繼續(xù)保持波動(dòng)性。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表十大配資公司觀點(diǎn)
